黃金T+D收低，白銀T+D暴跌8%，創逾11年新低！有新的證據表明，寬松行動基本是徒勞的

彙通網3月19日訊—— 3月19日黃金T+D下跌1.01%；白銀T+D下跌8.02%，創逾11年新低。日内美元指數依舊上升動能強勁，而全球恐慌情緒并沒有減弱，美元荒尚未解除，這令全球風險資産依舊承壓。此外，日内全球大宗商品暴跌，其中CRB指數收盤創1972年10月以來新低，較2008年高位下跌75%，也拖累了黃金下行。盡管更多央行采取寬松行動，但恐慌之下，并無太大作用。

周四（3月19日）黃金T+D收盤下跌1.01%至335.69元/克；白銀T+D收盤下跌8.02%至2915元/千克，創2009年1月以來的逾11年新低。現貨黃金重心繼續下移，一度跌至1465美元/盎司下方，日内美元指數依舊上升動能強勁，而全球恐慌情緒并沒有減弱，美元荒尚未解除，這令全球風險資産依舊承壓。過去多個交易日的走勢暗示，在全球抛售潮的大環境下，黃金雖然相對抗跌，但是無法走出完全獨立的上漲行情。尤其是白銀跌跌不休的情況令黃金每次反彈都被嚴重拖累，因此白銀能否企穩反彈尤為關鍵。此外，日内全球大宗商品暴跌，其中CRB收盤創1972年10月以來新低，較2008年高位下跌75%，也拖累了黃金下行。盡管更多央行采取寬松行動，但恐慌之下，并無太大作用。

上海黃金交易所2020年3月19日交易行情

① 黃金T+D收盤下跌1.01%至335.69元/克，成交量218.448噸，成交金額733億6232萬4120元，交收方向“多支付給空”，交收量10.866噸；

② 迷你金T+D收盤下跌0.97%至335.92元/克，成交量43.3642噸，成交金額145億7410萬9532元，交收方向“多支付給空”，交收量67.642噸；

③ 白銀T+D收盤下跌8.02%至2915元/千克，成交量17542.33噸，成交金額508億1739萬602元，交收方向“空支付給多”，交收量608.700噸。

現貨黃金重心下移

周四（3月19日）現貨黃金重心繼續下移，一度跌至1465美元/盎司下方，日内美元指數依舊上升動能強勁，而全球恐慌情緒并沒有減弱，美元荒尚未解除，這令全球風險資産依舊承壓。

過去多個交易日的走勢暗示，在全球抛售潮的大環境下，黃金雖然相對抗跌，但是無法走出完全獨立的上漲行情。尤其是白銀跌跌不休的情況令黃金每次反彈都被嚴重拖累，因此白銀能否企穩反彈尤為關鍵。

此外，日内全球大宗商品暴跌，其中CRB指數收盤創1972年10月以來新低，較2008年高位下跌75%，也拖累了黃金下行。

全球新冠肺炎确診病例累計已超20萬例，美國累計新冠肺炎确診病例也大幅上升。随着更多國家采取管制措施，投資者對未來一個季度的經濟預期相當悲觀。

盡管更多央行采取寬松行動，但恐慌之下，并無太大作用。美聯儲表示，将設立貨币市場共同基金流動性便利（MMLF），以此加大對家庭和企業的信用支持。

歐洲央行宣布7500億歐元針對疫情的購買計劃，并将考慮修改量化寬松的限制；如有需要，準備好提升資産購買的規模。

而日本央行在計劃外的操作中招标購買債券；日本央行将購買2000億日元的1至3年期債券，3000億日元的3至5年期債券，4000億日元的5至10年期債券，和1000億日元的10至25年期債券。

全球最大黃金ETF--SPDR GoldTrust 持倉較上日減少6.15噸，降幅0.66%，當前持倉量為923.69 噸。全球最大白銀ETF--iSharesSilverTrust持倉較上日增加174.1噸，當前持倉量為11534.28噸。

黃金或延續寬幅震蕩

在美股暴跌進入熊市後，整個市場情緒意味着價格還會繼續走低，短期黃金也将因此承壓。

Aberdeen Standard Investments的ETF主管Steve Dunn表示，投資者們都進入了幸存者模式，由于黃金流動性較好，因此成了首當其沖被抛售的東西。

Dunn預計，未來幾個月金價将在1450至1540美元/盎司的震蕩區域内。

長期來看，黃金市場的一大利好因素就是各國央行都在進行大規模的寬松刺激政策。受到全球疫情發展的影響，多國進行了封城政策，美聯儲則兩次降息将利率降至零，并且還宣布了7000億美元的QE。

對這些措施能否起到作用，市場是很懷疑的。美聯儲可以做很多刺激，但如果消費者們都關在家裡，而不出去花錢，那麼刺激是不夠的。現在就是人們都不出去買東西。

目前整個市場充滿了大量的流動性，但長期來看，對黃金是利好的。市場波動會繼續，直到人們認為最糟糕的情況已經過去之前，金價一直會受限。

在基本面其它因素回來之前，金價會繼續震蕩，在各種刺激手段出現的情況下，持有黃金變得更合理。

機構觀點：作為避險資産的黃金，長期還是看好

State Street Global Advisors首席黃金策略師George Milling-Stanley表示，不應對黃金近期的下跌而失望。黃金的一大特點就是其流動性極佳，因此其表現的正是在危機中應該表現的樣子。

金價目前已經抹去了今年以來全部漲幅，相較之下，标普500指數則下跌了超20%。

Milling-Stanley指出，盡管短期金價有可能下跌，但長期仍然看漲。在2008年金融危機初，金價一度大跌20%，但此後開始了持續上漲，創下曆史最高水平。

投資者們應該忽視掉市場裡的各種雜音，在美聯儲大量為市場注水的情況下，金價會回升。本周美聯儲再次降息，并且宣布了7000億美元的QE，此外還重啟商業票據購買。

除了全球疫情之外，有足夠的理由能将金價推至1600美元/盎司上方。在市場的恐慌結束後，大量赤字以及極為寬松的政策都将使金價回到上行趨勢中。

在這種情況下，黃金不僅是避險資産，還會成為重要的貨币。全球大量的赤字會變得越來越大，而貨币貶值也會成為投資者們關注的方面，美國的債務狀況會變得更為糟糕。

Milling-Stanley認為，除了投資機構之外，各國央行也會尋求增持黃金儲備。在債券收益率低迷的情況下，各國央行都會尋求多樣化資産，因此會轉向黃金。