黃金交易提醒：反轉來了！美聯儲無限量寬松！美元高位十字星，日内PMI或成黃金助推器

周二（3月24日）現貨黃金延續上一交易日的上漲走勢，刷新逾一周高點至1580美元上方，現報1577.34美元，漲幅1.55%。

周一（3月23日）随着美聯儲開啟無限量寬松措施，且各國央行協同釋放流動性，此前因流動性緊缺所導緻美元搶購潮得以逆轉，市場情緒重回基本面。随着疫情蔓延，擔憂情緒促進避險資金流入黃金，黃金大漲50美元，收複1500關口，并在周二進一步走高，刷新逾一周高點至1580美元。

CFTC持倉數據顯示，因近期黃金抛售，黃金淨多頭持倉跌至了9個月低點，但随着流動性回歸，可能為買盤重新進入提供了機會。

眼下市場正在關注美國兩黨是否就刺激法案達成一緻，同還需關注G20和七國集團會議，如果有更多财政刺激措施出台，可能會緩解市場的疑慮，這将會提振股市，短時間限制黃金的漲幅。

但是總體而言，随着全球寬松浪潮叠起且流動性回歸，黃金長期上漲已幾無懸念。日内關注各國制造業PMI數據，市場将借此評估疫情影響，這也将對金價産生直接影響。

技術面來看，美元周一收出一根十字星，見頂的信号明顯，同時黃金觸及1580這個前期關鍵壓力位，日内若站上并持續走高，預計短時間将測試1600關口壓力。

美聯儲開啟無限量寬松，流動性緊缺化解，美元走低，黃金大漲

周一美聯儲宣布無限量寬松措施，消息宣布後，美元一度大幅下跌，黃金短線飙升50美元，并随後進一步擴大漲幅，刷新逾一周高點至1582.63美元。

美聯儲表示關鍵是需要采取“積極行動”，他們将開始新無限量寬松措施。美聯儲将向新的貸款計劃分配3000億美元，以幫助金融市場中的大多數部門。

根據MarketWatch的說法，該聲明說：“美聯儲将購買不限數量的與住宅和商業房地産相關的國債和證券，以防止信貸緊縮。”

據門多薩商學院聖母大學金融學教授傑弗裡·伯格斯特蘭德說，美聯儲對2008年至2009年金融危機的反應有顯著的差異。

“在本次危機之際，美聯儲采取更快的行動來試圖避免裁員，并利用所有可用渠道通過全面購買資産來産生流動性，包括國債，商業票據，公司債券，市政債券市場，這種跨多種資産的速度是前所未有的。”

伯格斯特蘭德還表示，量化寬松隻是美聯儲最近采取行動的一部分。他們建立了三個新的緊急貸款計劃。他們還實施了一項計劃，以支持小型企業和消費者貸款。同時他們還承諾将啟動一項計劃，該計劃實際上将增加“民間貸款計劃”。

此前受困于流動性需求，美元持續走高，并施壓金價。随着各國出台一系列流動性措施，且六大主要央行聯合行動，加上美聯儲開啟無限量寬松政策，這使得市場對于流動性緊缺的擔憂情緒緩解，因此美元走低。

Blue Line Futures的分析師指出，這不僅是美聯儲最新的聲明，而且可能有助于降低市場波動，在兩個方面支撐金價；它保證了金融市場在可預見的未來的流動性，并降低了我們已經習慣的波動性，即黃金已成為這種波動性的犧牲品。

缺乏财政政策支持是美股延續跌勢的原因，關注美國兩黨刺激法案進展

不過盡管美聯儲出台了無限量的量化寬松政策的，但是美國股市周一跌勢加劇，因市場對于持續蔓延的疫情仍抱有疑慮，此前美國兩黨未能就刺激法案達成一緻也導緻股市抛售。标普500指數盤中一度跌破2200點，為2016年12月以來首次。道瓊斯工業指數下跌3.04%，收報18591.93點；标普500指數下跌2.93%，報2237.4點；納斯達克指數下跌0.27%，報6860.67點。

歐洲股市再次下跌，因疫情蔓延引發了對其造成的經濟沖擊的恐慌，看似2020年經濟可能會陷入衰退。指标泛歐STOXX 600指數.STOXX收盤大跌4.3%，抹去了幾乎所有過去兩天的漲幅。德國股市收盤下挫2.1%，英股富時指數收挫3.79%，法股CAC-40指數收跌3.32%。

Evercore ISI的Dennis DeBusschere表示，在穩定風險資産方面，财政比美聯儲重要得多，話雖這麼說，鑒于美聯儲更具創造性，它們可能變得越來越重要。他們将購買所有東西。

Edward Jones投資策略師Nela Richardson稱，美聯儲确實已經竭盡全力，但我認為，最終市場意識到這需要财政反應，每次美聯儲向前邁出一大步，市場上都會有一種‘哦，不，這比任何人想象的都要糟糕’的反應”。

道明證券駐紐約資深彙市策略師Mazen?Issa表示，我們真正需要看到的是更多财政方面的火力，你必須考慮那些被要求保持社交距離、呆在家裡不工作、拿不到工資的人，而他們卻在不緊不慢地制定幫助這些人的計劃，他們需要加快速度。資金太少，對用于幫助大型企業的資金限制不夠。

Robert W. Baird投資策略師威利·德爾維奇（Willie Delwiche）表示：“美聯儲所做的事情很重要，因為它确實對信貸市場有所幫助。但這從股票市場的角度來看還不夠。我們現在需要的是國會領導層通過某種刺激法案，因為美聯儲正在做的事情正在緩解一些問題，但還不足以解決那裡的問題。”

眼下市場仍在關注美國财政措施的出台。盡管早些時候美國兩黨未能就刺激計劃達成一緻，但是美國參議院少數黨（民主黨）領袖舒默也表示，對達成财政刺激方案感到樂觀。

因此随着市場流動性緩解，如果美國的财政政策得以跟進，可能會緩解市場的擔憂情緒，推動美股反彈，這可能會部分施壓金價。

疫情仍在持續傷害全球經濟，東京奧運會或取消

世界衛生組織(WHO)周一表示，由于的疫情大流行，目前确診病例超過30萬例。

世衛組織突發事件規劃負責人萊恩表示，世衛組織已就公共衛生風險向奧運會和日本官員提供了建議，預計他們“很快”會做出是否推遲原定7月舉辦的2020年東京奧運會的決定。推遲舉辦東京奧運會的呼聲越來愈高。

在被問及将于2020年在東京舉行的奧運會時，世衛組織突發事件規劃負責人萊恩表示，世衛組織正在為國際奧委會(IOC)、日本政府和2020年東京奧運會組委會(Tokyo 2020 Committee)的考慮提供信息。

澳大利亞和加拿大已經表示将退出2020年奧運會，組織者面臨越來越大的壓力，要求他們在124年的現代奧運史上首次推遲舉辦奧運會。

“我相信很快就會做出決定，”萊恩表示。

他表示，推遲奧運會的任何決定都将由日本和國際奧委會做出。他補充稱:“我們完全相信，如果奧運會對運動員或觀衆造成危險，日本政府和國際奧委會将不會繼續舉辦它。”

國際奧委會委員Dick Pound在接受《今日美國》采訪時表示，由于疫情流行，國際奧委會決定推遲2020年東京夏季奧運會。

關注G20和七國集團會議

除了美國财政刺激措施外，市場還需關注G20國家将采取何種協同措施。

此前因流動性稀缺導緻美元飙升，全球投資者抛售除美元外其他所有資産，這迫使六大主要央行協同合作，采取互換和掉期等方式增産美元的流動性。

總體而言，目前已初見成效，美元在觸及103關口附近後，近三個交易日明顯走緩，同時周一收出一根十字星，很可能是近期見頂的信号。這意味着随着全球協同合作使得流動性問題得到解決，市場的焦點再次轉向基本面。

随着全球經濟下行的壓力逐漸加大，需要全球各國出台更多的協同措施以支撐經濟，如果有更多的利好消息傳出，預計将提振市場情緒。

全球20個最大經濟體的财長和央行行長們周一同意制定一項“行動計劃”，以應對疫情大流行，但他們沒有提供具體細節。

G20秘書處在财經官員召開了近兩個小時的視頻會議後發布了這一聲明，試圖避免外界對全球“消防站”在應對不斷惡化的危機方面行動遲緩的批評。随着疫情繼續迅速傳播，20國集團領導人将在未來幾天召開特别峰會。

據知情人士透露，七國集團财長和央行行長将于周二早間分别召開電話會議。這将對股市和黃金的走向産生直接的影響。

黃金淨多頭持倉跌至9個月低點，但是随着流動性回歸，多頭或大舉布局

根據商品期貨交易委員會（CFTC）編制的數據，貨币經理将黃金的淨多頭頭寸削減至去年夏季以來的最低水平。

分析師表示，他們預計這種下降将是因為許多交易商不得不清算頭寸以籌集現金或抵消其他市場的損失，因為在疫情蔓延期間，市場的波動加劇，如果在某些時候觸發了預先設定的賣出止損，則黃金的抛售會加劇。

道明證券（TD Securities）的一份研究報告稱：“由于股票市場的大幅下跌，貨币經理們積極削減了其長期持有的黃金以追加保證金和贖回資産。”

商業銀行分析師卡斯滕·弗裡奇（Carsten Fritsch）指出，基金經理的淨看漲頭寸處于去年6月以來的最低水平。持倉可能會進一步下降。

具體數據顯示，理财經理将其淨多頭頭寸從前一周的210185削減至154079手期貨合約。現在的淨多頭持倉比幾周前的238546手下降了35％。

黃金期貨的賣出大部分似乎是多頭平倉，因為多頭持倉減少了55063手。

弗裡奇說：“ CFTC關于投機性市場持倉的最新數據證實，黃金價格大幅回落主要是由于強制賣出導緻的。”

道明證券還指出，除了由于股票大幅下跌導緻的黃金清算之外，黃金市場的動蕩可能還導緻一些交易者選擇暫時退出黃金交易。但是該證券還表示，一旦金融體系因即将實施的大規模财政穩定政策而穩定下來，加上央行空前的流動性和不确定性的增加，貨币管理者們可能會很樂意增加黃金的長期敞口。

日内關注各國制造業PMI數據以判斷疫情對全球經濟影響

日内需密切關注各國的PMI數據，因為這将是自疫情大流行以來，市場判斷疫情對于全球經濟影響最直接的依據。

由于各國紛紛采取封關措施，且限制人群密集流動，這導緻很多的工廠和企業生産陷入停滞，這對于制造業将造成最直接的影響。自2019年開始，制造業疲軟已經成為拖累全球經濟複蘇的一個關鍵因素。

最新一份調查顯示，在回答全球經濟是否已經陷入衰退的提問時，41人中有31人(逾四分之三)表示當前的全球經濟擴張已經結束。過去一個月來，經濟學家一再下調經濟增長預期，并提高了對多數主要經濟體衰退機率的預期，

美銀全球經濟主管Ethan Harris表示，美國和歐元區今年将出現負增長。

同時調查還顯示今年全球經濟預計将增長1.6%，約為1月調查時預測的3.1%的一半，為2007-09年全球金融危機以來的最低水平。分析師對2020年全球GDP增速的預估值從-2.0%到+2.7%不等。

目前市場的預期是歐元區3月Markit制造業PMI初值料跌破40，德國3月Markit制造業PMI初值料錄得40，如果符合預期，均為10年來的最低水平。

同時美國3月Markit制造業PMI初值預期為44，也将是自金融危機以來最低水平。

因此日内一系列PMI數據将驗證全球經濟應對風險的能力，這也将直接體現在金價走勢中。

值得注意的是，本周四公布的美國初請失業金人數也值得關注，高盛預計本次數據可能錄得225萬人，較1982年的曆史峰值69.2萬人高出3倍，如果符合預期，預計也将提振金價。

後市前瞻

① 16:15 法國3月制造業PMI

② 16:30 德國3月制造業PMI

③ 17:00 歐元區3月制造業PMI

④ 17:30 英國3月制造業及服務業PMI

⑤ 17:30 英國央行宣布金融政策決定

⑥ 19:00 英國3月CBI工業訂單差值

⑦ 21:45 美國3月Markit制造業PMI

⑧ 22:00 美國2月新屋銷售總數年化

⑨ 次日05:45 新西蘭2月貿易帳